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互联网金融下一个风口:房产汽车业带来新启示(下)

发布时间:2017-08-22 14:15:50     作者:汇商所小编    本文出自:www.huishangsuo.com

    二、汽车产业链上的互联网金融化场景

    同样重资产的汽车行业,虽然生产周期比房地产短得多,但庞大的产业链上存在着巨大的融资需求。从供应链上看,一辆整车的生产大约需要两万多个零部件。除了生产发动机和变速箱等关键零部件的企业,以及生产标准化配件的大型零部件企业外,还有很多中小型企业存在。他们的融资需求往往无法通过传统金融机构来满足。

    在汽车流通环节,银行信贷已经覆盖4S店,但是4S辖区内的二级经销商却面临着特殊的融资困境。这类经销商每月销车多在10台以内,融资需求主要来自向4S店交纳的购车款,额度有限,需求紧急。二手车经销商则因为车辆价值难以评估,无法作为抵押品获得银行贷款。这些特殊的场景需求都是互联网金融可以开发的机会。

    1. 供应链:通过关键结点批量获取安全债权

    一个大型汽车企业可以造就一个汽车城市,这足以证明汽车产业集群效应之大。整车厂商上游供应链的企业大多会在整车企业附近建厂。这为金融机构以整车厂商为节点批量获取产业链客户提供了机会。

    与房地产行业一样,只要能抓住信誉度高的整车厂商作为信息结点,从结点处获取供应链企业应收账款的真实信息就能合理控制风险。而且汽车行业的应收账款周转时间短,通常在半年以内,更容易满足目前多数P2P平台投资者的对高流动性的偏好。P2P平台懒投资就依托比亚迪做关联产业链上的应收账款保理业务,从汽车产业链上获得了稳定的债权。

    需要注意的是,不通产业之间、不通地域之间,供应链体系特征都存在差异。以供应链金融作为切入点,需要对产业场景的风控特征、市场空间、产业内企业间的可复制性进行验证。

    2. 二级汽车经销商:抓住小额、短期、优质担保的融资需求

    根据中国汽车咨询中心网的数据,截至2014年6月,国内乘用车4S店的数量有24318家。4S店可以看作汽车厂商的特许一级经销商,由于交易量大资产可靠,4S店可以通过银行获得贷款。但是,每家4S店通常会下辖二级经销点。国内二级经销商数量大约有5万多家。这些二级经销商从4S店批量采购车辆时会产生融资需求。由于单店贷款数量少,货款周转时间短,资金需求急,银行无法为这些二级经销商提供服务。这些债权有新车作为抵押物,风险可控。很适合作为P2P平台短期融资的债权标的。

    经销商们往往集中在各地汽车市场,便于业务的批量化开展。目前尚未出现专注于这一垂直领域的跨区域平台。而地方性的区域平台往往缺少资金资源,很难做大。

    3. 消费者购车贷款:传统红海市场,不做产品做通道

    汽车消费金融是消费金融领域的成熟产品。目前银行、消费金融公司和汽车金融公司都在竞争这项业务。尽管市场空间大,但产品差异化程度低,价格战激烈。加上汽车金融公司将低息甚至短期的免息贷款作为车辆促销手段,这一市场已经成了竞争的红海。

    互联网金融公司缺少资金成本优势,从金融产品出发很难突破。利用渠道优势,获得购车客户,作为中介嫁接上述金融服务却可以发挥互联网的流量优势。但这一场景的拓展空间有限,更适合汽车电商网站。比如汽车之家的车商城、淘宝的淘宝汽车也都对接金融机构提供分期贷款服务。

    4. 二手车贷款:用电商平台交易数据盘活抵押资产

    中国汽车流通协会的数据显示,2014年国内二手车交易数量605万辆,平均交易价格在6万元左右,交易额达到3675亿元。随着国内二手车交易的活跃,这部分市场的金融需求越来越旺盛。

    但二手车是非标准商品,车辆价值难以评估,二手车商和消费者都很难得到传统金融机构的信贷支持。二手车电商平台的发展,为互联网金融业务切入市场提供了机会。

    目前经销商贷款的主要模式是二手车电商平台向车商提供贷款。其风控依据主要来自电商平台上经销商买车和卖车的频率、数量、价格信息。平台还会在线下跟踪经销商库存,结合押车押证等方式进行风控。平安好车、优信拍的优信金融都采用这种模式。但这也限制了贷款的范围只能提供给平台上的商户,没有加入平台的经销商无法获得贷款。

    在二手车消费贷款市场,主要有消费者信用贷款、二手车抵押贷款和产权不交割三种形式。

    即使是二手车,汽车购买涉及的信用贷款额度仍然较大。因此,只有拥有信用评估优势的企业才能开展这项业务。平安好车就依托平安集团的数据优势,利用自己的征信模型计算授信额度,向购车者提供信用贷款。抵押贷款的额度和风控依靠平台积累的大量车辆交易信息与用户信用进行综合评价。

    对于没有用户征信数据的平台,二手车商采用了产权不交割的形式来控制风险。采用这种模式的代表有优信拍和车易拍。优信拍上购买经销商车辆可以给用户两年的免息贷款,两年后用户可以交尾款过户,也可以退车。这种方式车辆产权没有转移,风险可控。而退回车辆虽然由优信拍从经销商处接手,但经销商的售车数据同样在平台上有记录,平台可以基于历史交易记录控制风险。车易拍也提供类似服务,只是将首付款减低,改成月付租金形式。

    5. 互联网汽车保险:基于数据的个性化定制

    传统车辆保险的定价主要参考车辆价格。此外,4S店是车险销售的主要渠道,且收取高额的渠道费用。而互联网汽车保险省去了约占保险价格30%的渠道成本,并且定制化的互联网保险可以根据司机的行车习惯给保险提供更合理的定价。国外已经有了成熟的UBI(驾驶人行为保险)模式。车险公司在车上安装一个搜集驾驶数据的OBD设备,根据驾驶人每天的实际驾驶时间、距离、速度和其他驾驶行为,来确定风险级,作为车险定价依据。

    由于保险产品只能由保险公司(或者再保险公司)设计开发,这一领域的产品和模式创新必须依靠保险公司。目前人保财险已经与腾讯路宝盒子合作,平安也在北京、上海、深圳、南京四个城市推出了各自的车载信息服务产品。

    三、哪些产业场景更容易被互联网金融化?

    梳理完房地产和汽车产业链上的金融场景,可以看到很多应用场景都可以在其他行业复制。

    1. 供应链贷款的“1+N”模式已经在不同的产业场景中得到了验证。供应链长、经营周期长的产业尤其适合这一借贷模式。其核心在于这里的“1”需要有足够的担保实力,否则就会给整个借贷链带来风险。

    2. 传统金融行业往往难以处理非标准化的抵押物,这为互联网金融的应用场景预留了空间。解决非标资产的定价问题,可以通过让其进入互联网流通领域,只要能产生活跃的市场,经过一段时间的数据的积累,就能形成在一定范围内合理的定价依据。

    3. 虽然芝麻信用分的推出仅有半年时间,但信用贷款的额度却从千元级扩展到了十万级。数据能力决定了信贷额度的范围,也决定业务模式的轻重(精准数据信用评级可以替代线下审核人员)和产业场景互联网金融化的程度。

    4. 由于获取资金的成本高于银行,切入传统金融领域的互联网金融产品处于劣势。这时候可以通过渠道定位,发挥互联网金融的差异化优势。

    同样我也就能归纳出一些能够被互联网金融化的场景应该具备的最基本特征:

    1. 从金融产品属性来看,这些交易场景未来要能产生稳定的预期现金流。

    2. 互联网金融具备满足该需求的能力。可以借助互联网及其征信手段控制风险。如果不能降低风险,至少要能获取足够的信息评估风险大小,实现合理的风险定价。此外,资金需求最好还能匹配对应互联网金融产品的期限特征。

    3. 存在较大的市场空间,需求没有被传统金融行业满足。

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